深度报道

改革进入深水区，数据确权、定价、流通三大环节仍面临制度性障碍，但地方试点已涌现可复制的经验。

工信部联合三大运营商发布《算力网络发展白皮书2024》，明确2025年建成「东数西算」骨干时延带。

GB200 NVL72因液冷部件良率问题再次推迟，AWS / Azure / GCP转向H200过桥；二级市场对ASIC替代的预期被同步抬升。

首批8个省级试点公共数据通过授权运营完成1.2亿元授信，定价采用「场景 + 查询次数」混合模型，财政按30% 比例分阶段拨付。

MoE路由与KV cache复用让单条32K长上下文推理价格压到0.0028元 / 千tokens，主流SaaS已开始把外语客服等场景从海外API迁回国内。

HBM不只是堆叠，它是DRAM工艺、先进封装、IP和EDA的合奏。我们盘点了三条本土路径上的真实进度。

工信部下属研究院发布的白皮书把TEE标识为2024-2025年数据跨境与流通的「优先工程路径」，联邦学习与MPC被列为长期方案。

今年首批11家数据资产入表企业中有9家被审计要求补充确权材料，「能不能控制」成为最致命的卡点。

粤港澳大湾区与海南自贸港的跨境数据通道完成第二轮压力测试，业内估算今年三季度可实现金融与医疗双向商业化运营。

首批拿到样卡的客户反馈FP4峰值算力领先B200约14%，但ROCm与CUDA的生态鸿沟仍是决定性变量。

会计准则应用指引发布半年，制造业按开发支出资本化、金融业按无形资产计量，同类数据集估值差异高达4倍。

在PDBBind测试集上RMSE降低31%，是AI制药从结构预测走向相互作用预测的关键一步。

MPC / 联邦学习 / TEE落地样本已超3400例，但真正跑通业务闭环的样本占比仅12%。

全球最大托卡马克装置进入下一阶段总装，首次等离子体目标定于2034。

网信办牵头，全国人大常委会法工委参与，主打「数据可用不可见、模型可控可追溯」两条主线。

AMD、英伟达、博通、AWS已经把2025全年产能瓜分干净，先发优势短期内难以撼动。

浙江「平台+运营商」、山东「一网通授」、四川「分域授权」三条路径，运营模式差异远大于外界预期。

订阅制 / API计价 / 效果分成，三种模型的毛利率与续费率差距远超行业预期。

杭州、深圳、成都同步升级城市大脑，第一次把「事件闭环、跨部门协同、算力弹性」写入KPI。

以合规审查、产品目录、结算效率、争议解决、跨境通道、生态密度六项维度打分。

从模型来源、训练数据、推理边界、审计留痕四层入手，构建券商可执行的准入清单。

综述过去24个月的入市样本218例，仅有34例实现二次流转，占比15.6%。

国资委指导版《数据资产评估指引2.0》完成征求意见，行业首次在文件级别肯定「影子价格」一派。

以蔚来、比亚迪、特斯拉三家为样本，观察智能网联汽车数据在合规、流通、变现三条链路上的差异。

北京、上海、广州、杭州四地互联网法院已判决14起，胜诉方均为版权方，行业迎来「训练成本重估」窗口。

卫星数据从「军用为主」走向「商用普惠」的窗口期已开启，但在低轨发射、高分处理、下游分销上仍卡点重重。

六大行、股份制银行、地方城商行分别代表三种范式：底层重构派、上层贴牌派、场景聚焦派。

以上海瑞金、北京协和、广州中山为样本，观察医疗联邦学习在肿瘤、心血管、罕见病三个场景下的落地。