DeepSeek近期完成第二轮融资，融资总额1055亿元人民币（约158亿美元），投后估值约6155亿元（约860亿美元），参与投资方近30家。
截至发稿相关投资方与DeepSeek均未发布公告或作出回应。
股东中国有投资者合计出资占本轮27%，首轮时这一比例只有2%。国家人工智能产业投资基金本轮出资10亿元，与首轮持平；中国移动、中国电信、中金公司、中信证券、中国人寿等单家出资金额在20亿至80亿元之间。
产业资本里，腾讯两轮各出资100亿元、累计200亿元，宁德时代体系本轮出资100亿元，较首轮的50亿元翻倍。长鑫存储、中芯国际、vivo、美团、吉利汽车、美的、立讯精密、携程、小红书等也出现在名单中，单家多在10亿至30亿元。
报道称这是国内两大运营商首次以数十亿元级金额同轮参投国内头部开源模型公司，此前报道，DeepSeek在融资中要求意向投资方书面说明能提供哪些数据支持与业务协同，而运营商手里的全国性IDC与电力资源、骨干网带宽、智算集群以及覆盖全国的政企渠道，正对应模型公司难以靠自身补齐的短板。
DeepSeek近期开源了昇腾适配组件，与运营商"国芯训国模"的方向存在衔接。中国移动有"九天"大模型，中国电信有"星辰"，两家均在自研底座的同时通过投资拓展生态，此前已参投Kimi、面壁智能。
按报道测算，中国移动80亿元约相当于其2025年净利润的5.8%，中国电信即便按80亿元上限计算也未及其2025年净利润的三分之一。中国移动2026年智能网络全年资本开支为89亿元，80亿元的投资额已接近这一数字，而三大运营商今年已相继推出词元套餐，投资头部模型公司相当于为自己的词元生意补上一道供给保障。
运营商在自研底座之外用股权方式绑定头部开源模型，意味着它们不再试图独自覆盖从算力到模型的全栈，而把算力基础设施与模型生态用资本纽带接起来。
对模型公司而言，这部分资金带进来的不只是现金，还有智算集群的优先接入权与政企客户的交付通道。国内大模型公司此前的主流路径是单轮数十亿元规模，一年内两轮累计超过1500亿元的量级尚无先例，估值口径也从成长性定价转向了对算力储备与政企渠道的折价。
