监管发出提高机器人企业IPO门槛意见以来，具身智能项目的资本动态仍在密集传出。
市场消息称松延动力已保密提交香港IPO申请，拟募资数亿美元，最快可能于2027年上市，松延动力对此尚未回应。
此前一周，智元被报道启动约10亿元至15亿元的新一轮融资，最新估值约500亿元，报道还援引投资人判断称新融资将影响其年内完成IPO的安排，智元方面对融资、估值和IPO安排暂无回应。
基石资本投资部董事张之宽表示，对高估值项目保持谨慎是投资机构一贯态度，并不只针对具身智能，随着赛道逐步形成头部梯队，不少企业估值已处于较高水平。基石资本此前已投资智元、智平方、自变量、众擎机器人以及逐际动力等多个项目，这些企业目前都在百亿估值区间。
张之宽称仍持续看好这些被投企业的价值，接下来会继续寻找有创新点和差异化的企业，比如真正在物理AI方向有重大突破、或在本体领域能做出重大创新的标的。
另一位不愿具名的国资背景机构人工智能领域投资人士则已对部分项目成色产生怀疑，明确表示从今年6月开始就"不太看具身智能项目了"，理由是行业同质化比较严重，不乏项目在开源基础上修修补补、做做demo，除融资之外部分团队没有实实在在地经营公司。
除继续融资和闯关IPO，有企业开始通过参与重组谋求上市公司控制权。
ST美芝9月公告披露，由深朴智能牵头的联合体已被确定为该公司庭外重组及后续司法重整的中选投资人，深朴智能拟出资约8.1亿元认购转增股份，若重组顺利完成将成为控股股东。深朴智能成立于2024年10月，主要研发面向酒店、康养等生活场景的通用具身智能机器人，截至今年9月已完成五轮融资，投资方包括顺为资本、BV百度风投、滴滴以及线性资本。这笔交易涉及上市公司重组及潜在控制权变更，本身不等同于完成上市。
张之宽对借并购加快资本化的设想持保留态度，认为若直接申报上市面临障碍，换一条路径并不是绕过审核要求的合理方式，纯资本化运作未必是好事，现阶段企业应把更多精力放在研发、产品能力和应用场景上。他同时把本体与物理AI的进展分开看，本体领域头部格局已逐渐清晰，硬件和运动控制成熟度相对更高，物理AI仍处分化过程，差距要看技术能力以及持续投入模型训练的意愿。
